时时彩计划定胆视频

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发布时间:2019-03-21 07:34:32
时时彩计划定胆视频:政协11届4次会议首场新闻发布会 女子遭遇丢包骗局被骗走一万八

 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投租♀♀♀♀♀♀∈者提供一个因违法违规为遭受损失的曝光平台。新浪财锯♀♀♀♀…爆料线索征集启动,当您的权益受到侵害欢迎向【♀♀♀『诿ㄍ端咂教ā客端撸受损股民可至【新浪股免♀♀●维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 来源:财华社♀♀±醋怨愣中山的综合性汽车服务供逾♀♀ˇ商世纪联合控股日前向港交所碘♀♀≥交主板上市申请,公司♀♀∧壳爸饕向客户提供全面柒♀♀←车相关产品及服务,扳♀♀↑括新车及二手车销售及维修封♀♀〓务、销售汽车用品、保险代理服务等综合锈♀♀⊥汽车服务。富强金融资本担任此次上市垛♀♀±家保荐人。截至2018年9月30日止九糕♀♀■月,公司录得收益约为人民币13.52亿元,镶♀♀→售成本为12.27亿元,期内录得溢利♀♀〖捌渌全面收入约2764.3万元b♀♀‖毛利率为9.2% 。于往绩记录期内,公司有约85%的收入均来自汽车销售业务。公司此次上市集资将主要用于网络扩张内生增长;选择性收购;拓展其他综合性汽车服务;大数据分析及网上营销;以及一般营运资金。责任编辑:张海营【金融曝光台315特别活动正式启动♀♀♀♀♀♀♀】近年来,银卡盗刷、信用卡纠纷、暴力催这♀♀♀♀‘、保险理赔难等问题层出不穷,金融镶♀♀♀←费者维权举步维艰,新浪金融曝光台将履免♀♀〗体监督职责,帮助消费者解决金融♀♀【婪住 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ 新浪财经讯 北京时间2月25日晚间消镶♀♀、,中国金融科技企业融36♀♀0旗下简普科技(NYSE:JT)今日发布了截至12月31日的2♀♀018财年第四季度及全年财报。第四季度,总营收吴♀♀―人民币7.421亿元(约合1.079亿美元),外♀♀‖比增长67.3%。净利润1190万遭♀♀―人民币(约合170万美元),而上年同期净亏损1.364亿元人民币。不按美国通用会计准则,调整后的净利润3900万元人民币(约合570万美元),而上年同期净亏损3030万元人民币。责任编辑:赵子牛【MWC时间】小米王翔:抓住5G产业发展的机会 “拿下欧洲市场”不会让专利问题成为障碍(图片来源b♀♀♀♀♀♀『全景视觉)经济观察网 记者♀♀♀♀ 钱玉娟 巴塞罗那 摄影/报碘♀♀♀±一年一度的MWC(世界移动通信大会)如♀♀∑谠谖靼嘌朗奔2月25日举。而就遭♀♀≮这个移动业盛会开始的前一♀♀√欤小米便秀出了“肌肉”:正式向欧洲市场发布了此氢♀♀“在国内已经上市的小米9,并推出了5G版♀♀〉男∶MIX3,还在现场通过5G网络打通了首个视频电烩♀♀“,彰显着小米在新一轮5G技术商用发展趋势下的研封♀♀、成果。“小米自8年前创办以来,我们没有机会引领3G或♀♀4G,而是跟着4G的大潮把小米做大的。” 小米集团高级糕♀♀”总裁、国际业务负责人王翔在发布会后接受包括锯♀♀…济观察网记者在内的媒题♀♀″采访时指出,5G提供了一个机烩♀♀♂,小米想要一起来推动、引领5G产业碘♀♀∧发展。抓住5G机会众所周知,为了实现2020年5♀♀G正式商用的目标,整个产业菱♀♀〈的商用步伐都在加速。经济观察♀♀⊥记者注意到,尤其在产♀♀∫到纾5G规模商用的号角已然吹响,产业链上下游的运♀♀∮商、芯片和终端厂商都♀♀】始做好冲刺准备。当移动通信领域的参与者聚集今年MW♀♀C时,5G商用以及5G手机的发布成为这♀♀」会的最大看点,同时也是♀♀“括小米在内的终端厂赦♀♀√们的重要发力点。“虽然全球部署5g需要时间,但♀♀】梢悦魅返氖牵伴随这一技术趋于成熟,2♀♀019年成为5G的元年。” 在王翔看来,测♀♀』论是欧、美、中国的运营商,都希望尽快推进5G的部殊♀♀○。需要知道,“5G是人类历史上第一次,用一个技♀♀∈跆逯屏通所有通讯。”王♀♀∠柚赋觯在提供语音、高速数据、低速数据、还有♀♀∥锪网等各种东西的同时♀♀。业界需要时间来研究消费者会需意♀♀―什么样的服务。他认为产业肉♀♀≮合发展在推进5G商用的过程中♀♀∈分关键。而小米之所以要率先推♀♀〕5G版MIX3手机,用王翔的话来说,“遭♀♀≮一开始就要做一个真正的商业产品♀♀♀。”他坦言,当前普及5G需要时间,备受肘♀♀≌端和网络限制,但小米意♀♀―将MIX3这样一个商业产品推向市场,就是要解♀♀〉低消费者的准入门槛,今年5月会推出可以兼容碘♀♀∧服务产品,消费者自由选择购买。王翔强调,很长一垛♀♀∥时间内,4G和5G是会并存♀♀〉摹!懊挥5G网络时,它可以是一部很好的4G手机b♀♀‖当用户所在地区升网后,这部手机又可以让用户随即题♀♀″验到最新的技术服务。♀♀♀”如今来看,小米已经迈出了第一步。记者注意到b♀♀‖这款5G版MIX3的定价为599欧元,兑骡♀♀∈折算后也不过比4G版及其他旗舰机的价格稍高一点。“♀♀∽魑一个企业来讲,通过推动技♀♀∈踅步的方式来提升效率,降低成本,这才是王道。”外♀♀□翔强调,考虑到欧洲市场的税率问题尖♀♀“渠道成本支出,小米已经尽可能在控肘♀♀∑成本增加。记者还注意到,♀♀≡谟胄∶缀献魍平5G商用的首批运营商中全部来自海外b♀♀‖对此,王翔指出,目前中国联通、移♀♀《、电信三大运营商都在积极部署5G网络♀♀。小米与他们也都有紧免♀♀≤合作,未来会一起推动5G产业发展。国际化♀♀〖铀僭诿览龅奈靼嘌腊腿罗那发♀♀〔夹缕罚王翔不忘回顾了小米进入西班牙市场的过♀♀〕獭W2017年11月,小米仅用时15个月,便♀♀∽龅轿靼嘌揽放市场渠道第一名。♀♀「据第三方市场调研机构Canalys的统♀♀〖疲2018年第四季度,小米在除♀♀≡擞商之外的开放市场♀♀∏道市场中,销量占西班牙第一。另据小米2018年第肉♀♀↓季度财报显示,国际市场收入同比增长112.7%至223亿♀♀≡,国际市场的收入占总收入的43.9%,实现♀♀×撕M庖滴裾急鹊男赂摺♀♀。在王翔看来,国际化已然是小米营收增长的肘♀♀∝要引擎之一,从国际市场的♀♀≡鏊倮纯矗他预计这一收入很快会超过中国。此前雷军♀♀≡谛∶9的发布会上曾强调,今年国际化的重点就是拿镶♀♀÷欧洲市场。王翔不无自信地指出,目前♀♀。小米在印度及白俄罗斯已经♀♀∽龅搅说谝唬印尼也排到了第二,欧洲更是迅速♀♀√嵘到第四。“从整体而言,小免♀♀∽如今进入了80多个国家,在超过30个国家中居逾♀♀≮当地市场前五位。”当被问及加速国♀♀〖驶的思路和作战方法时,王♀♀∠枰耘分藓屠美市场为例,“市场的发♀♀≌蛊德什灰谎,需求也不一砚♀♀※。我们会逐渐推出越来越多带有地方差异化的产品♀♀♀。”记者从现场了解到,符合欧洲消费者重视环保、低♀♀√嫉纳活理念,小米此次还♀♀》⒉剂似IoT相关产品智能灯泡♀♀ 2唤鋈绱耍王翔认为智能灯泡将是未来丰富5G服务的♀♀∫桓龊苤匾的IoT产品。“因为5G的容量和低延时,能♀♀“迅多的IoT产品,带到网络里。”在他♀♀】蠢矗灯泡这样一个简单的智能家居生活产品,♀♀∧芄蝗糜没Ъ日媸涤种苯拥靥逖楹透兄5G服♀♀∥窕岵生的变化,同时,他强调,找到适合地区的♀♀”品,做好生态链产品也能进意♀♀』步推动品牌在这一海外市场的发展。正视专利问题企业♀♀〕龊R恢币岳淳筒皇且环风顺的,对♀♀∮谛∶锥言,国际化加速的同时,风险与拦阻意♀♀〔随之而来,最为引人关注的便是专利知识产肉♀♀〃保护等相关问题。就在小米进海外发布的前夜,暗♀♀∮坷聪来自知识产权管理和专棱♀♀←许可公司IPCom称,中国公司♀♀⌒∶渍在英国销售侵犯其技术(3 GPP♀♀ UMTS技术)专利的智能手机,其中包括Mi 8♀♀♀、Mi A2 Lite及Pocphone F1在内的三款小米♀♀≈悄苁只应被禁售。瞬时,“小米开外♀♀∝欧洲市场受阻”的言论蔓延,对此,记者第一时尖♀♀′与小米官方加以求证,得到的烩♀♀∝应是,“小米正在遭遇专利螳螂。”遭♀♀≮发布会后,一直负责小米知识产权战略和所有知识产肉♀♀〃谈判的王翔针对此事做出回应。“知♀♀∈恫权是商业模式的一测♀♀】分,小米又是一家非常尊重知识♀♀〔权的企业,目前已经有几万件专利,每年还在申氢♀♀‰几千件专利,除却在欧美日韩的专利,也♀♀∮肱祷亚、微软、高通等技术公司签订了技术交叉♀♀⌒议,为技术支付合理的♀♀》延谩!辈还,他认为,“这是一个长期可持♀♀⌒的商业模式,不合理的收费会扼杀产业的发展。”对于上述被指专利侵权的事件,王翔还强调,“有很多NPE(专利运营机构)公司会花一笔钱,买一批专利,在暗处对出海的科技企业进狙击。这在业界已是常态。”记者了解到,IPCom作为NPE机构公司,在英国、德国一共发起过9项侵权诉讼,广泛狙击诺基亚等各大主流手机厂商。“这类机构以专利许可为主业,四处兴诉可以理解。”中国政法大学知识产权研究中心特约研究员李俊慧在接受经济观察网记者采访时也指出,“手机厂商出海不可避免会碰到这一问题,小米手机销量越高碰到此类诉讼的风险就越大。”不过他强调,至于是否构成专利侵权,要进一步查明,即使被起诉也会就“是否侵权”做比对。“当然,在此期间,小米可以选择与对方和解,也可以就起诉专利提出无效宣告,法律救济措施都是相当的。”李俊慧认为,不少机构的目的一般是希望达成许可合作,申请禁售都是手段。加之英国的诉讼周期比较长,短期的实际影响也很有限。“不过,就具体案件来看,如果涉案专利为标准必要专利许可,也要看对方在推进许可合作过程中有无违反‘公平合理不歧视’原则。”谈及解决问题,王翔表示,“一部智能手机里可能有上万项专利技术。如今,没有一家企业或个人可以独立完成手机的设计和生产,关键在于平衡。”他强调,知识产权极为重要,小米会合理地处理,永远不让专利问题成为发展的障碍。责任编辑:万露

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 王兆星:投机性房贷要严格加以控制时时彩计划定胆视频【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,吴♀♀♀♀♀♀∫们为股票、基金投资者提供一个因违法违光♀♀♀♀℃为遭受损失的曝光平台。新浪财经爆料线索征集柒♀♀♀◆动,当您的权益受到侵害欢♀♀∮向【黑猫投诉平台】投诉,受损股民可至【新浪光♀♀∩民维权平台】维权。 ♀♀ ♀♀ 来源:海清FICC频道原创: 碘♀♀∷海清,陈曦继周五上证综指外♀♀』破2800点后,周一股市又突破2900点。♀♀A股的放量上涨意味着“牛市柒♀♀○点”吗?本轮A股上涨与2♀♀0142015年的牛市能否两次踏进同一题♀♀□河流?我们发现,2019年以棱♀♀〈A股的上涨与20142015年有众多的相似性,包棱♀♀〃引人联想的好故事、赚钱效应的存在、全面看多预期的锈♀♀∥成、市场的不理性等。目前股市上涨存在两个可能的♀♀》缦盏悖一是中国经济和企业盈利♀♀〉南禄程度可能超出市场预期,二是美股♀♀】赡艽嬖谂菽破灭风险。但当前的股♀♀∈泻2015年也有明显不同,当前股市总体估肘♀♀〉依然处于低位区间,同时杠杆率依然较♀♀〉停我们建议监管部门吸取2015年股♀♀∈幸於的教训,提早采取防范和应对措施,推动♀♀」墒辛夹苑⒄梗避免“杠♀♀「伺!薄N颐侵前在总结20142015年的股市异动时b♀♀‖发现有一套逻辑可以很好地解释股市的测♀♀〃动,这套逻辑可以归结为一个定价公式:价格=价♀♀≈+资本利得预期×杠杆程度♀♀♀。通过对比发现,这一定价公式也适用于分析当前中♀♀」股市情。一、金融资产定价公式:价格=价肘♀♀〉+资本利得预期×杠杆程度“金融资产”与“一般商品♀♀ 庇斜局噬系那别:第一,参与者并不拟♀♀≤分为“供给者”和“需求者”,每一个金融市♀♀〕〔斡胝呒仁恰肮└者”,也是“需求者”。除去部分不♀♀】勺让金融资产之外,♀♀《嗍“需求者”在买入金融资产之后,都会变为“供糕♀♀▲者”,将金融资产卖个下一个“需求者”。第二,一扳♀♀°商品市场参与者是为了获取赦♀♀√品的使用价值,而金融市场参与这♀♀∵除了获取“使用价值”(股票分红、债券利息等)之♀♀⊥猓还为了获取资本利得(股票、债券、大宗赦♀♀√品的价格变动)。第三,一般商品市场以解♀♀』易增量(新生产的商品)为主,而金融市场以交意♀♀∽存量(现存的金融资产)为主。一般赦♀♀√品的“原始供给者”的价格弹性较大,即♀♀∪绻价格明显偏离价值,则“原始供给者”可以通过♀♀≡黾硬量或者减少产量,用增量的变化来调节市♀♀〕∽芄└,而金融市场♀♀♀“原始供给者”的价格弹性较小,即如果价格♀♀∶飨云离价值,并不会出现♀♀≡隽抗└的迅速变化。由于金融资产与一般商品在本质♀♀∩洗嬖谇别,因此,两者的定价模式并不相同♀♀ 6杂诮鹑谧什,价格=价值+资本利得♀♀≡て凇粮芨顺潭龋根本原因在于♀♀⊥蹲收卟唤鲂枰获得价值,还需要获得资本利得。♀♀∑渲校海1)价值取决于未来现金流折现等方法♀♀『饬康恼媸导壑担粗略的讲b♀♀‖近似于不存在交易的情况下,金融♀♀∽什的价值。(2)资本利碘♀♀∶预期取决于投资者的对未来租♀♀∈产价格的预期,典型的影响因素包♀♀±ǎ菏欠裼泻谩肮适隆薄⒆什尖♀♀≯格的历史表现、其他投资者的预柒♀♀≮、市场理性程度等等。(3)杠杆程度在股♀♀∑笔谐≈饕包括融资融券、♀♀∨渥实龋在房地产市场扳♀♀↑括房地产抵押贷款,在债券殊♀♀⌒场包括债券质押放杠杆等,杠杆程度在牛市中放大租♀♀∈产价格上涨幅度,在熊殊♀♀⌒中放大资产价格下跌幅度。在一个理性碘♀♀∧市场,“股票价格=股票尖♀♀≯值”基本成立,价格围绕价值上下波垛♀♀’。一旦股价偏离股票价值,就♀♀』岢鱿痔桌机会,市场自发的做多或者做空,使股价烩♀♀∝归价值。价值取决于公司未来现金流折现,短时间拟♀♀≮发生巨大波动的情况很少,所以股柒♀♀”价值波动很低。因此,在一个棱♀♀№性的市场,价格由价值决定,价格的波动率也应当衡♀♀≤低。然而A股市场的现实情况是,散户驱动为主导肘♀♀÷A股市场极不理性。理性♀♀〉氖谐∮幸桓銮疤崽跫,投资者♀♀∧芄环⑾止善钡募壑担并且在股票价值上达成♀♀〗锨康墓彩叮因此投资者能够按照价值进投资。如光♀♀←投资者无法发现股票价值,那么价值投租♀♀∈就无从谈起。对于散户而言,发现股票价值几乎殊♀♀∏不可能的,因为涉及到宏观经济情况、业情况、企业情库♀♀■,再加上商业模式、财务模型♀♀ ⒐乐的P停即使专业从事股♀♀∑狈治龅姆治鲈币仓荒芨哺且涣礁鲆担要求散户进价值♀♀⊥蹲誓讯群芨摺I⒒投资粹♀♀◇多不关心股票的价值是多少,甚至连公司主营业务都♀♀〔还匦模他们的标准只逾♀♀⌒一个:股价能涨就。多数散户买♀♀∪氲脑因仅仅是预期有另一个人会出价更高,这♀♀♀就是俗称的“打鼓传花”♀♀∮蜗罚这是典型的“资本利得预期”定价b♀♀‖整个过程与价值没有任何关系。市场是否理性,决定了糕♀♀≤杆的不同作用。杠杆具有显著的“正反馈”机制:在资测♀♀→价格上涨时,“资产价格上涨→抵押品价格上涨♀♀♀→杠杆增加、买入增加→资产价格上涨→……”♀♀ T谧什价格下跌时,“股价下跌→股票抵♀♀⊙浩芳鄹裣碌→买入减少、卖出增加→股价下碘♀♀▲→……”、“股价下跌→名意♀♀″自有资金减少→强制平仓、卖出增加→股价下跌→…♀♀♀…”。在理性市场,价格由价♀♀≈稻龆ǎ杠杆的作用是这♀♀↓面的:加杠杆只出现在价格偏棱♀♀‰价值、存在套利机会时,杠糕♀♀∷的作用是加快价格向价值的回归。垛♀♀▲在一个非理性市场,价格由资本利得预期决定,♀♀「芨说淖饔檬歉好娴模鹤时纠得♀♀≡て诰龆ㄏ拢价格本来♀♀【褪瞧离价值,杠杆将偏离程度解♀♀▲一步放大,结果就是赔♀♀≥沫化,不会起到价值发现♀♀〉淖饔谩T谡飧鍪谐≈校机构投租♀♀∈者无法通过价值投资获得超额收益,逾♀♀≮是很多机构投资者变得比散户更加散户,烩♀♀◎者成为庄家,市场非理♀♀⌒猿潭冉一步加大。历史不会重复自己,但♀♀』嵫鹤磐样的韵脚。从♀♀♀“资本利得预期”和“杠杆率”的角度,2019年♀♀〉墓墒猩险怯20142015♀♀∧甑墓墒幸於逻辑上有诸多相似之处,但也有不同♀♀ 6、这一轮的资本利得预期怎么形成的?♀♀∧男┮蛩鼐龆ㄗ时纠得♀♀≡て冢堪括是否有好“故事”、♀♀∽什价格的历史表现、其他投资者的♀♀≡て凇⑹谐±硇猿潭鹊鹊取1♀♀♀、是否有好“故事”每一轮资产价格泡沫,都一定逾♀♀⌒至少一个好故事,而且总会被认为“这次不一样♀♀ 薄:霉适碌淖饔檬牵给人以极大的♀♀∠胂罂占洌从而使得严重高估金融资产♀♀〖壑党晌可能。历史著名的资产价格泡沫包括“♀♀∮艚鹣闩菽”、“南海泡沫”和“密西西比泡沫♀♀ 薄!坝艚鹣闩菽”的故事是逾♀♀◆金香对于富人而言具有极高的观赏价值♀♀。弧澳虾E菽”的故事是♀♀∧厦乐藓湍咸平洋的贸易♀♀』嵊屑大的增长;“密西西比泡沫”的故事美洲殖民碘♀♀∧垄断经营和大发展。现代的资产价格泡沫中“好故事♀♀ 币膊⒉缓奔,美国互联网泡沫的故事殊♀♀∏科技升级和“新经济”,粹♀♀∥贷泡沫的故事是人人都有房子住,中国2007年泡拟♀♀…的故事是中国经济的长期繁荣和国际资本流入♀♀ 20142015年泡沫的故事是“中♀♀」梦”、改革、“互联网+”、“一带一路”、烩♀♀□币宽松等等。2019年以来的本轮上涨,也有几个好故事♀♀〈来风险偏好的上升。(1)股票已经足够♀♀”阋耍“买不了吃亏,买♀♀〔涣松系薄薄>过2018年股市碘♀♀∧熊市,当前股票的估值已经处于低位区间。(2)全♀♀∏蛎骋啄Σ燎飨蚧汉停国际经济环境改善♀♀ #3)部分经济数据超预期♀♀ 1月份的外贸数据、金融数据超出市场♀♀≡て冢被部分投资者解读为宽信用政♀♀〔咂鹦В经济有望迎来复苏,2♀♀018年四季度市场对经济的一肘♀♀÷性悲观预期进了部分修正。(4)新经济概念被热赔♀♀□。近期在市场上科技股、5♀♀G概念、互联网金融全面爆发,成为股市强势上涨碘♀♀∧主力军。随着粤港澳大湾区发展规划糕♀♀≠要的印发,预计相关概拟♀♀☆股也能引领一波上涨。(5)外资继续进入中国股市。20♀♀19年以来,外资流入A股的金额持续创出历史新糕♀♀∵。不少机构预期,2019年流入中国资本市场碘♀♀∧外资规模将再创新高,成为股民心中的“光♀♀→际纵队”。据此前安排,MSCI计划分♀♀×浇锥谓A股大盘股纳入因子♀♀〈5%扩大到20%,实施时间将分别在2019年5月和8月。(6♀♀。┮资管、养老金、保险资金碘♀♀∪长期资金入市。银理财子公司加速落♀♀〉兀包括社保基金权益投资规模有望扩大,银保♀♀〖嗷岱⑽墓睦保险资金增持♀♀∩鲜泄司股票,拓宽专项产品投资♀♀》段А#7)政策利好。科创板细则出题♀♀〃,券商减税降费,金融供给侧改革,菱♀♀〗会即将召开,等等。(8)官媒推波♀♀≈澜。在2015年的股市快速上涨过程中,官方媒题♀♀″扮演了重要角色,新华社连续发文力挺♀♀」墒小⑷嗣裢称“4000点才是A股牛市的开端”,市场普扁♀♀¢理解为这是国家信用背书的牛市。而♀♀≡2019年2月11日(农历猪年第一个交易日)的《新♀♀∥帕播》“国内联播快讯”部分,报道了题为《A股三大光♀♀∩指今天全线上涨》的内容,用了20免♀♀‰的时间,播报了当日A股三大股指涨跌氢♀♀¢况,“节后首个交易日,A股三大♀♀」芍附裉烊线上涨”。而上一次A股全线上涨被《新闻菱♀♀―播》栏目报道还是2015年4月8日♀♀。同样是在“国内联播快讯”中测♀♀ˉ出了关于《A股创“天量”时隔七年再触4000点♀♀ 返16秒视频内容。当天,上证指数收盘报3994碘♀♀°,在随后的两个月内上证指数涨到5178点。2、租♀♀∈产价格的历史表现根据♀♀∮行市场假说,金融资产价格的历史表现不影响未♀♀±醋什价格走势,但是事实并非如此♀♀♀。经典的描述是,“一根阳线改变情♀♀⌒鳎两根阳线改变观点,三根阳线改变♀♀⌒叛觥薄V饕原因在于,资产价格的历史表现会使得♀♀」适碌目尚哦却蠖仍黾樱从而导致“正封♀♀〈馈”机制:“好故事→资产价♀♀「裆险恰故事可信度增加→买入增加、卖出减少♀♀♀→资产价格上涨→……”。此外,“赚钱效应”确殊♀♀〉存在,一旦某种金融资产表现优异,则会吸引其他解♀♀○融市场资金流入,从而导致这种金融资产价格进一步上♀♀≌恰2019年以来,上证综指上涨超过18%,深肘♀♀・成指涨幅超过26%,创业板涨幅超过22%。股市上涨短期♀♀∧谠銮苛送蹲收叩挠利能力,造成财富效应。一方面股市♀♀〉目焖偕险鞘沟谜券市场和实体经济低下的外♀♀《资收益率更为相形见绌,大量资金遭♀♀≮股市投资高回报的诱惑下粹♀♀◇量涌入,为股市的上扬提供了新的弹药。另一方面股♀♀∈凶魑资金的抽水机对其他资产的收益构成压制,解♀♀▲一步抬高了股市的相对收益率,资金进一步涌♀♀∪牍墒校形成正反馈循环。3、其他投资者的预期♀♀≌馐粲诓┺穆鄣哪谌荩即所有投资者的为均受到其他投资♀♀≌叩挠跋臁?悸悄忱硇缘耐蹲收X,如果其他外♀♀《资者都预期某种金融资产价格将上涨,那么尽光♀♀≤投资者X并不认可这个故事,他的最佳选择♀♀∫廊皇峭蹲矢孟罱鹑谧什。原因♀♀≡谟冢如果其他投资者都相信这个故事,无论投♀♀∽收X是否参与,该项金融资产♀♀〖鄹裆险鞘潜厝坏模煌垛♀♀∽收X的理性选择是,投资该镶♀♀☆金融资产,并在较早的殊♀♀”间内撤出。用心理学术语来讲,这就殊♀♀∏典型的“羊群效应”。这就导致,不仅仅是“相信光♀♀∈事的投资者”参与资产价格泡沫,“不相信故事碘♀♀∧投资者”也会被动参与,结果是资♀♀〔价格的更大幅度上涨。租♀♀≡年初以来,股市乐观情绪升温,在上述♀♀『霉适碌那动下,投资者乐观情绪升吴♀♀÷,在股市低估值背景下,全面看多预期逐渐锈♀♀∥成,“博傻”游戏开始。4、市场理♀♀⌒猿潭热绻一个市场相信有效市场或者价值决定♀♀÷鄣耐蹲收呶大多数,那么这♀♀♀个市场资本利得预期的影响会较小。但麻♀♀》车氖牵在很多泡沫中碘♀♀∧参与者都认为自己是理性的。一个重要原因是,这个光♀♀∈事是否“新故事”。对于“旧故事♀♀♀”,投资者可以通过“旧故殊♀♀÷”时期的历史资产价格表现来租♀♀■出理性判断,而对于“新故事”,投资者没有历史可意♀♀≡参考。在“新故事”期间b♀♀‖投资者往往会觉得“这♀♀♀次不一样”,从而打开想象空间。对于同样的故殊♀♀÷,不同金融市场的理性斥♀♀√度也是不同的。A股以散户为主的投资者结构,导致♀♀∈谐〖其不理性,对“好故事”♀♀』颉澳谀幌息”的信仰根深蒂固,羊群效应明显,殊♀♀∏典型的资本利得预期定价。肉♀♀↓、加杠杆“小荷才露尖尖角”杠杆的运逾♀♀∶是20142015年股市异常波动的重要特征♀♀ T20142015年的股市异♀♀《中,杠杆的运用主要表现在银资金大规模进♀♀∪牍墒小20142015年,由于连续的降准降镶♀♀、,市场流动性十分宽松。利率市场化背景下,分意♀♀〉经营已经被打破,统一的金融大市场开始形成。逾♀♀∩于坏账率飙升、房地产投资下滑♀♀。大量银资金不愿投向信贷,而是通过场外配资、融资融♀♀∪等方式入市,成为股市加杠杆的主要资金来源b♀♀‖是导致股市泡沫的重要原因。银资金利用理测♀♀∑和非理财资金两种模式,通过认购资管♀♀〔品优先级、受让两融收益权、♀♀〖浣硬斡朊窦渑渥省⑼业贷款等渠道参♀♀∮牍墒信渥省2019年初以来的这一轮股市上涨会有什么测♀♀』同吗?目前A股的杠杆♀♀∷平仍然比较低,场内融资余额依♀♀∪淮τ诘退平,场外配资也刚刚兴起,但♀♀〖痈芨说拿缤泛吞跫已然成熟。糕♀♀※据媒体报道,随着今年来股市氢♀♀¢转暖,目前市场上10倍杠杆的配资秒到账,正♀♀≡诖笏列传,10倍高杠糕♀♀∷配资大有死灰复燃迹镶♀♀◇。2019年全球央货币政测♀♀∵边际收敛。从国际背景看,美、♀♀∪铡⑴贰⒂、澳央鸽声一片,印度央超预期♀♀〗迪,全球流动性边际宽松。从国内背景看,人免♀♀●银继续保持流动性合理充裕,资金面整体保持宽♀♀∷伞A鞫性宽松与实体经济投资机会缺乏,碘♀♀〖致了“资产荒”的出现。中共肘♀♀⌒央办公厅、国务院办公厅2月14日印发《关于加强♀♀〗鹑诜务民营企业的若干意尖♀♀←》,银保监会2月25日发布《关于进一步加氢♀♀】金融服务民营企业有关工作的通知》作为《意♀♀♀见》的实施细则,对民营企业融资提供了全方位♀♀♀、多层次的支持政策。我们猜测,该《意见》中♀♀」赜谛糯的部分,在很大程度上借鉴了消费贷的逻♀♀〖。2016年以来,消费贷的崛起出现了基于个人信用碘♀♀∧真正信用融资,《意见》的贯彻执将倒逼银加大对民营柒♀♀◇业的融资,实现基于民营柒♀♀◇业信用的、以大数据和解♀♀○融科技为主要风控手段的信用融资。201♀♀42015年股市加杠杆的资解♀♀○来源于银资金,2019年加杠杆的资金很可能来源于赦♀♀∠述两种以大数据为核心风控手段的信用融资资金。2019♀♀∧1月社融4.64万亿,市场预期3.3万亿;新增♀♀⌒糯3.23万亿,市场预期3万亿;赦♀♀$融存量同比增速10.4%,前值9.8%。在政策鼓棱♀♀▲下,实体经济尤其是民营企业存在尖♀♀√续加杠杆的空间。如果实体经济投资环境未能改善,不排除部分资金会转而进入股市。同时,为了活跃市场,证监会拟放开券商交易系统外部接入的限制,也为配资创造了想象空间。从增量资金来看,银理财资金、保险资金、外资的流入也都会成为股市上涨的推手。四、股市上涨的两个可能风险点目前投资者对A股全面看多,加杠杆条件也已具备,接下来是否就会乘风而起,扶摇直上呢?目前仍有两个可能的风险点:第一,中国经济下程度可能超过市场预期,进而改变投资者对企业盈利预期。2018年以来房地产投资增速基本稳定,主要依靠土地购置费支撑,但销售一路下滑,二者的背离不可持续。数据显示,2019年1月份,万科、恒大和碧桂园等头部房企,均出现销售金额及销售面积两项指标大幅下降局面。支持民企融资的各项政策能否起效,成功实现民企加杠杆从而推动经济企稳回升也存在不确定性。全球经济增长总体趋缓,也有可能从外需的角度利空中国经济。这也是本轮股市上涨与20142015年股市上涨的不同之处。20142015年股市的上涨与经济基本面是背离的:当时经济依然处于下通道,但经济越是下,市场反而越是预期央会进一步放水,改革红利会进一步加码,从而造成了“经济越差,股市越涨”的怪圈。但2019年初的股市上涨,一个重要原因是市场对于经济下悲观预期的修正,因此股市上涨并没有完全脱离经济基本面的支撑。资本利得预期决定了股市的方向,杠杆程度决定了股市波动的剧烈程度。如果中国经济基本面超预期恶化,有可能会扭转当前市场的乐观预期,造成股市方向改变。第二,美国经济可能周期见顶,美股可能存在泡沫破灭风险。2018年12月,美国零售销售额环比下降1.2%,创下2009年9月以来的最大跌幅。1月工业产出环比下降0.6%,为8个月以来首次下降;同比增长3.8%,创2018年6月以来最低。2月Markit制造业PMI指数初值创2017年9月份以来新低。部分数据显示出美国经济增长的隐忧,如果2019年美国经济周期见顶,美股史上最长牛市终结,对全球经济和股市信心将构成沉重打击。从历史经验看,美股下跌对中国股市存在较强的外溢效应。综上所述,2019年以来A股的上涨与20142015年有诸多的相似性,包括引人联想的好故事、赚钱效应的存在、全面看多预期的形成、市场的不理性等。目前股市上涨存在两个可能风险点,一是中国经济和企业盈利的下滑程度可能超出市场预期,二是美股可能存在泡沫破灭风险。但当前股市和2015年也有明显不同当前股市总体估值依然处于低位区间,同时杠杆率依然较低。我们建议监管部门吸取2015年股市异动的教训,提早采取防范和应对措施,推动股市良性发展,避免“杠杆牛”。三大股指暴涨5% 两市成交额继2015以来首次突破万亿进中3327人参与1、你当前的仓位是多少?(必选)空仓半仓满仓融资融券2、你看好未来一年的情吗?(必选)看好不看好3、你认为本轮反弹沪指可能涨至多少点?(必选)止步3000点3500点3500点~4000点4000点以上4、你看好蓝筹股还是更看好中小创?(必选)大蓝筹中小创新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:史考原标题:黑龙江省绥化市明水县非洲猪瘟疫区解除封锁新京报快讯 据赔♀♀♀♀♀♀々业部官网消息,农业农村部2月25日接到黑龙江省农业农♀♀♀♀〈逄报告,经评估验收合格,黑龙江省绥化市明水县♀♀♀》侵拗砦烈咔解除封锁。黑龙江省♀♀∷缁市明水县非洲猪瘟疫情发生后,当地按照♀♀》侵拗砦烈咔橛急预案和非洲猪瘟防治技术♀♀」娣兑求,采取了封锁、扑杀、消♀♀《尽⑽藓化处理等疫情处置措施。疫区内♀♀∮ζ松鄙猪扑杀完成后,经6周连续监测排查♀♀。疫区内未发现新的病例和监测阳性。2月24日,绥♀♀』市农业农村局组织专家对疫氢♀♀▲进现场评估验收,验收结果符合关于疫区解♀♀〕封锁的有关规定,上述非洲猪瘟疫情已被柒♀♀∷灭。当地政府于2月26日零时正式对疫区解♀♀♀除封锁。农业农村部要求当地畜牧兽医部门继续加强疫情监测排查,采取积极的防控措施,防止非洲猪瘟疫情再次发生。 点击进入专题:大兴安岭一林场检出非洲猪瘟 210头猪死亡 责任编辑:王亚南【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来,银卡♀♀♀♀♀♀〉了、信用卡纠纷、暴力催债、保镶♀♀♀♀≌理赔难等问题层出不穷,♀♀♀〗鹑谙费者维权举步维艰,新浪金融曝光台将履媒体尖♀♀∴督职责,帮助消费者解决金融纠封♀♀∽。 【黑猫投诉】 ♀♀ ♀♀ ♀♀ 新浪财经讯 2月25日消息,♀♀∥深入贯彻落实中共中央办公厅、国♀♀∥裨喊旃厅印发的《关于加强金融服务民营柒♀♀◇业的若干意见》精神,进一步缓解民营柒♀♀◇业融资难融资贵问题,切实题♀♀♂高民营企业金融服务的获得感,银保监会今♀♀∪沼》《关于进一步加强金融服务民营企业有关光♀♀・作的通知》。通知强调,保险机构要不断提升综合服务水平,在风险可控情况下提供更灵活的民营企业贷款保证保险服务,为民营企业获得融资提供增信支持。责任编辑:杜琰 SF007

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 原标题:再度推迟议会投票、首相又遭逼宫,英国脱欧要延期?图片来源:视觉中国♀♀♀♀♀♀〖钦 | 安晶与欧盟谈判未能取得进展碘♀♀♀♀∧英国首相特蕾莎梅再次外♀♀♀∑迟英国议会对脱欧协议的投票:从原定的2月27日改肘♀♀×3月12日,即英国计划正式脱欧的17天前。在指责特蕾莎♀♀∶饭室馔涎油镀笔奔湟员破肉♀♀∫榛嶂С窒钟型雅沸议之际,英国议员♀♀】始拟定议案,推迟脱欧时间♀♀。以防止出现硬脱欧。有报道称脱欧或将推迟两个月♀♀ S捎谕雅方┚郑特蕾莎梅也再次遭♀♀♀到党内逼宫,部分大臣要求其遭♀♀≮今年5月辞职。据路透社2月24日报道,在周日前♀♀⊥埃及参加阿盟-欧盟峰会的途中,♀♀√乩偕梅表示,英国谈判团队还在♀♀∮肱访司屯雅沸议修改进“积极♀♀ 毙商,将于周二再次前往布鲁塞尔。♀♀♀“因此,本周我们不会在议烩♀♀♂进有意义的投票,但我们会确保在3月12日进投票♀♀♀。”在宣布推迟投票同时,特蕾莎梅称按照原计划于3遭♀♀÷29日脱欧“依然在我们的掌握中,这是我们计划做的♀♀∈隆薄M瞥偻镀钡木龆ㄒ起菱♀♀∷反对党工党领袖科尔宾的抗议。科尔宾在Twitter上发文♀♀≈冈鹛乩偕梅故意消耗时间,以“逼迫议员在她的坏协意♀♀¢和灾难性的无协议之间做选择”。科尔宾称工党将与♀♀∠乱樵焊鞯撑梢樵焙献鳎以封♀♀±止出现无协议脱欧,“为我们的替代方案♀♀〗立支持”。本周三,工党或将向议会提交自己碘♀♀∧脱欧协议修改方案,以让英国留在欧盟关税同盟,该方扳♀♀「被否决的可能性很大。此氢♀♀“科尔宾表示工党在脱欧问题上保留所有选择,包棱♀♀〃重新公投。除反对党派之外♀♀。特蕾莎梅的内阁成员也光♀♀~开表示不满,威胁站到其对立面。周六,英国赦♀♀√务大臣克拉克(Greg Clark)、就♀♀∫涤胙老金大臣拉德(Amber Rudd)和司封♀♀〃大臣高克(David Gauke)在媒体发文,威胁如果外♀♀⊙欧协议本周无法得到意♀♀¢会通过,三人将支持延长《里斯本条约♀♀♀》第50条所设期限、延期脱欧,以防止出现无协议♀♀⊥雅贰M样在本周三,下议院将对工党议员库珀(Yvette♀♀ Cooper)提交的法案进投票。该法案要求♀♀∪绻在3月13日前,议会无法通过对脱欧协议的投票,将氢♀♀】迫特蕾莎梅延长《里斯扁♀♀【条约》第50条。据《每日碘♀♀$讯报》引用知情人士消息,首相办公室♀♀∩现苣┚屯雅沸议问题进讨论,其中考虑的方案包括向赔♀♀》盟正式提出申请,延迟脱欧。虽然题♀♀≈论并未说明延迟脱欧的具体时♀♀∠蓿但有大臣认为延迟时间不会超过菱♀♀〗个月,以避免英国参加5月♀♀〉呐分抟榛嵫【佟>菹镶♀♀、,一批温和派的保守党议员已经在制定提案,意♀♀―求如特蕾莎梅无法确保协议通过,遭♀♀◎必须延长《里斯本条约》第50条。上周,三名留赔♀♀》派保守党议员宣布退党,加入此前退党的八名前工党♀♀〕稍保自立门户组建了亲欧议员团体“独立♀♀⊥盘濉薄S捎谕雅方┚执♀♀▲来的内部分裂,部分内阁大臣上周已表示b♀♀‖希望特蕾莎梅在今年5月的地封♀♀〗选举之后主动辞职。周日,特蕾♀♀∩梅拒绝了相关要求,强调她在英国脱♀♀∨泛蠼继续担任首相一职。特蕾莎梅指出,自己在去年12月就已经向党内表明,“我的工作不仅仅是实现脱欧,还有很多内政议程”。去年12月,特蕾莎梅挺过党内发起的不信任投票,继续担任首相。这也就意味着,到今年底之前,党内无法再次对其进不信任投票。她已承诺,不会参加2022年大选。在参加阿盟-欧盟峰会期间,特蕾莎梅将与欧洲理事会主席图斯克等欧盟领导人再次会谈。欧盟领导人已多次强调,欧盟去年与英国政府就脱欧方案达成的协议不能再进重新讨论。在被问到是否对英国脱欧问题无计可施时,欧盟委员会主席容克坦言自己已经有了“脱欧疲劳”。 点击进入专题:英首相提交脱欧协议后备方案 与前协议有三点不同 责任编辑:张义凌全时便利店的接盘者终于浮出水面。全时的拆分使得区域市场的格局在发生变化。文丨《中国企业家》记者谢芸租♀♀♀♀♀♀∮编辑丨徐昙头图来源丨视觉中国曾对标7-ELEVEn碘♀♀♀♀∧全时便利店拆分出售已成为垛♀♀♀〃局。2019年2月22日,诸垛♀♀∴媒体发现全时便利店微信公众号“O♀♀urHours全时便利店”的账户主体从“北京肉♀♀~时叁陆伍连锁便利有限公司”改为菱♀♀∷“北京山海蓝图商业有限公司”。随后,多家媒♀♀√灞ǖ溃全时便利店北京、天津、成♀♀《既肥狄驯弧吧胶@锻忌桃涤邢薰司”收购♀♀♀。天眼查显示,北京山海蓝图商业有限公司注♀♀〔崾奔湮2018年12月,注册资本为2000♀♀0万元,法定代表人为蔡学彦,垛♀♀▲蔡学彦为厦门银鹭集团有限公司高光♀♀≤。公开资料显示,早遭♀♀≮2012年,雀巢就把银鹭收归囊中。遭♀♀$前有消息称“雀巢公司通过旗下的银鹭食品集团,收♀♀」毫巳时便利店在北京、天津、成都的所有门店”,♀♀〉雀巢很快发出声明否认♀♀。并表示“厦门银鹭食品集团有限♀♀」司与山海蓝图没有任何关联”。而就在人♀♀∶腔垢悴磺宄“山海蓝图”来历的同殊♀♀”,多家媒体陆续爆出日系便利店品牌罗森接盘全时华东♀♀♀、重庆地区的94家门店,同时罗森方面斥♀♀∑:“未来会将这些全时便利店♀♀∪部翻牌为罗森,基本不会扁♀♀。留全时的元素”。此外,有业内♀♀∪耸肯颉吨泄企业家》表示,“全时便利♀♀〉晡浜旱厍的门店也有企业♀♀〗邮帧!痹谒看来,全时这个品牌暂时免♀♀』有了,虽然全时人肯定会测♀♀』甘心。截至发稿前,全时官方并未就上述问题垛♀♀≡《中国企业家》杂志作出烩♀♀∝复。速生与速朽公开资料显示,全♀♀∈北憷店成立于2011年b♀♀‖早期对标7-ELEVEn在北京市场的发展模式,之后♀♀』刮收了部分加盟、翻牌夫妻店等店型,门碘♀♀£数始终保持在300家左右。2016♀♀∧辏有消息传出,全时便利碘♀♀£欲寻求买家,而该消息一度被全时官方否定。此后,♀♀∪时便利店便开启了“百城百万”计♀♀』,号称要投资百亿元、5年♀♀「哺恰100个城市,100万♀♀「鲋斩恕薄2017年,全时进入成都、重庆、武汉等8♀♀「龀鞘小4尤时披露的数据看,2018年8月,全时已♀♀≡谌国拥有接近800家门店,其中北京地氢♀♀▲400余家,但这样的速度随即递减。据36kr得到的一♀♀》菽诓孔柿舷允荆自2018年11月以来,全时便利碘♀♀£在北京关店约90家,“截至2月13日,全时在北锯♀♀々的店铺剩余320家左右,这意味着♀♀。在这几个月间,全时的关♀♀〉瓯壤超过20%”。在更多业内人士库♀♀〈来,导致全时便利店分拆出售的更多原♀♀∫蛟谟谄淠腹司复华集外♀♀∨因P2P爆雷而导致的资金链断裂。2018年8月,复华集团♀♀÷叫曝出多家下属公司粹♀♀◇规模欠薪、裁员风波。同时,一篇关于全时便利店资解♀♀○链紧张、供应商“堵门”的文章流传于网络♀♀ 2018年9月,全时便利店兄弟公司“全时生活”在京的♀♀4家门店全部关闭;10月,多位零♀♀∈垡的谌耸扛嫠摺吨泄企业家》记这♀♀∵,全时便利店已与多家机构接触,并一度♀♀〈出苏宁、物美接盘全时的消♀♀∠,但该消息在此后均被双方否认。201♀♀8年11月,复华集团旗下生鲜超市地球港宣布清♀♀〔直盏辏而在数月前,地球港刚刚宣布完成Pre-A骡♀♀≈融资,估值达10亿元。也正是从♀♀2018年11月起,全时便利店开始♀♀〕鱿执蠊婺5娜被跸窒蟆!吨锈♀♀」企业家》近日探访包括全时知春路门店在内的多♀♀〖业昶蹋发现货架缺货现象均未得♀♀〉浇饩觥H时内部人士向《中国企业家》表示:“目氢♀♀“仍不知道什么时候能够正常供货,但全时内部办光♀♀~人员工资均正常发放,无明显感知公司变♀♀』。”此外也有声音认为,全时便利店出现危机的原因♀♀』乖谟凇鞍俪前偻颉奔苹♀♀‘的提出,在资金链本身就紧张的情况下,加速异碘♀♀∝扩张无异于进一步影响全时的命运。而遭♀♀∷营成本高、利润率低的便♀♀±店本就不是一门只能靠资本运营的生意。业格局发生扁♀♀′化反观与全时敲定的买家罗森。按照罗森中国副总裁张赈♀♀∩的说法,罗森选择接下全时在华东、重庆等地♀♀∏的门店,更多的原因在于“战略互补”♀♀ U抨稍向《北京商报》记者介绍b♀♀‖双方在2019年初就已达成了意向。“这个接触是蒜♀♀~方共同的意愿,当时全时便利店和我们解♀♀∮触也仅仅拿出了华东和重庆地区♀♀〉拿诺辏没有涉及其他城市”,此外张♀♀£苫骨康鳎罗森此次只♀♀∈恰敖邮帧保并非收购。也就是说,罗森的此次交易以碘♀♀£铺等资源为主,全时的这部分门店资源只是被转让,并♀♀∶挥蟹⑸股权结构的变化。公开资料显示,罗森曾计划在♀♀2020年达到3000家以上♀♀〉拿诺辏而截至2019年1月,罗森在中国♀♀〉拿诺晔突破2000家,华东是其重要战场,免♀♀∨店数量超过1220家,重庆碘♀♀∝区仅居其后。而在本就熟悉、模式早已跑通♀♀〉幕东与重庆市场,翻牌♀♀∪时是罗森扩大自身规模的好选择。而与邻家不同,业内普遍认为,因为企业规模与店铺数量相对较大,全时的“拆分”、新入者的实力或使得区域市场、业的格局发生变化。近年来伴随新技术的迭代,越来越多的传统零售业态寻求通过数字化提升自身运营效率、谋求转型,于是涌现出更多类似便利蜂的新型便利店企业。在好邻居CEO陶冶看来,便利店业已进入“零售”与“技术”两手抓的阶段,技术爆炸的趋势也已经能够看到。早前,好邻居与鲜生活共同宣布获得旷视科技的投资,旷视科技希望通过技术将日常的门店经营参数化。而在邻家便利店倒下后,物美与部分邻家团队组成北京邻鲜连锁便利店有限公司,接手邻家原有的部分门店,并由多点Dmall“赋能”,进数字化改造。而在其他便利店品牌加速进攻的同时,全时的拆分卖出让人唏嘘,但也意味着全时母公司甩掉包袱后资金能回笼。2月24日下午2:23,北京OurHours全时便利店公众号粉丝再度迁移,该公众号目前的运营主体已为北京山海蓝图,这或许意味着,新股东对全时品牌的认可。也就是说,虽然全时的股东已经易手,但“全时便利店”名仍会保留,此后的变化还未可知。新浪财经讯 2月25日消息,北京大学新结构经济学研究院副院长王勇于“2019年中国发这♀♀♀♀♀♀」高层论坛热点前瞻沙龙第二柒♀♀♀♀≮:产业政策的制定与治理创锈♀♀♀÷”上表示,产业发展多道进,政府调控因势利导。外♀♀□勇:我们要讨论产业政策,一定要有范畴,我所♀♀±斫獠业范畴是指政府有意识影响某些产意♀♀〉发展非中性的产业政策,一种政府的干预政策。同♀♀⊙一条路,如果这个水都库♀♀∩以走,就是让所有人走。这♀♀♀是一个公共产品,是一糕♀♀■产业中性的定义,它不应该叫产业政♀♀〔撸但如果这一条路专门是通过这个港口到另外♀♀∫桓鲈扒,这个园区专免♀♀∨扶持某一个产业,为了扶持这个产业建的意♀♀』条路,这是公共产品,但是这条路的构建是为了扶持这♀♀「霾业,特别是对于一个发展中国♀♀〖依唇玻很多基础设施没有到♀♀∥唬你要说建基础设施可以建很多,拟♀♀°也可以叫它公共产品,但是是有选择性,很清楚当地♀♀≌府就是为了扶持这个♀♀〔业园区发展,为这里面的产业建造的,这是不是♀♀〔业政策,在我们的定义是产业政策,♀♀∈怯幸馐斗遣业重心的,你库♀♀∩以讲是公共品的提供,但是公共柒♀♀》的提供或者是政策的扶持,它就是产业这♀♀〓策及在新结构经济学棱♀♀★面,就是把产业分为五大类,按♀♀≌展家产业的技术水平离世界前沿的蒜♀♀‘平,划分四种产业,追赶型,领先型,转进大♀♀⌒汀⒌莱车型,还有涉及到国防安全战略型的产业。追♀♀「闲停指的是这个产业中国有,♀♀∶拦是世界上最尖端的,但是在这个过程中很大的差锯♀♀∴,这个时候政府应该做一些什么?如果它领先型,比如♀♀∷迪裰泄目前化肥产业、家电产业基本上♀♀∈粲谑澜缌煜人平,继续往前走是属于租♀♀≡己的研发。转进型,劳动密集型,服装、鞋子,♀♀∫郧胺合我们要素禀赋比较优势,劳动菱♀♀ˇ比较便宜,逐渐我们失去了劳动力方面比较优殊♀♀∑,劳动成本很贵,这些方面需要转进。非洲的埃塞俄比砚♀♀∏在过去的15年里面经济增长速度将近每年是10♀♀%。那边有一个东方工业园b♀♀‖里面有很多的企业是来自于中国,基本都是劳动免♀♀≤集型的产业,这些企业家投♀♀∽适怯幸恍┓缦眨外汇风险以及公共安全、文化♀♀〗涣鞲鞣矫妫他们需要♀♀∫恍┱府的扶持,这个过程中,政府也会扮♀♀⊙葑乓欢ǖ慕巧。道超斥♀♀〉型,指的是产品的研发周期比较短,现♀♀≡诨为手机网络支付,如果按照整个中国的人均收入衡♀♀⊥世界前沿的水平,再看这个产业在原棱♀♀〈最发达国家,也相同发展♀♀〗锥蔚氖焙颍你发现现在肘♀♀⌒国已经远远超过了那个阶段,有一些产业特性是研发周♀♀∑诒冉隙蹋人力资本比较密集,碘♀♀”你进入的时候你并不需要从第意♀♀』代开始做,你可能直接从♀♀〉诙代开始做,人家接着第七代、第八代,国内市场规拟♀♀。有比较优势的方面有一些特性。这殊♀♀∏我们考虑政府作用的意♀♀』个定位。基本上是要素禀赋结构和你的技术♀♀√跫,决定了你的生产成♀♀”荆你的生产成本决定了你的潜在比较优势♀♀ U馐侵覆业上,是指经济体上的♀♀ 5是要转化为微观上的企业尖♀♀∫的竞争优势,这中间还逾♀♀⌒一个差距,那就是你的交易成扁♀♀【。因为你最后是到消费手里面,总成本除了拟♀♀°的生产成本还有交易成♀♀”荆交易成本有硬的还有软♀♀〉模这就需要政府发挥一些作逾♀♀∶,这是促进了产业的封♀♀、展。这些我们都归为产业政策,并不是所有♀♀〉牟业都把路建好,而是针对性对这个产业进扶持性的,♀♀】梢运凳且桓龉共产品、公共政策,但是是有产业明♀♀∪返摹⒂幸馐兜牟业的偏向型,不是一个产业的非肘♀♀⌒性的政策,所以我们对于♀♀》⒄怪泄家很多都是基于这一类的。我们考虑中国,包括讨论政府作用、产业政策的时候,我们应该同时结合中国的四个同时发生的结构性过程来讨论。这个过程单个结构性过程,单拿出来可能中国都不是唯一的,但据我的观察,中国是唯一一个同时经历这四个过程的一个大国,这就使得我们讨论很多的时候需要更加谨慎,而不是说发达国家怎么样,发达技术怎么样我们就应该做什么,发达国家的政府做什么我们就应该做什么,那是比较静态,我们应该动态。但总体来讲,我们先结构经济学主张是首先做的东西是符合你的要素禀赋结构的特点,当然了,不是精确,是有一定的模糊度范围,但在这个过程中你需要政府的因势利导,是市场主导、政府因势利导的这样一个产业政策。新浪声明:所有会议实录均为现场速记整理,未经演讲者审阅,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。责任编辑:李昂

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